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久久电影,汲取Lyft(LYFT.US)“前车之鉴”?交际独角兽Pinterest自动压低IPO估值,黑豹

2019-04-11 07:30:14 投稿人 : admin 围观 : 305 次 0 评论

本文来自“华尔街见识”,作者为高姝睿、杜玉。

间隔预订的下周挂牌买卖只差临门一脚,备受出资者热捧的科技“独角兽”Pinterest为何在此刻挑选下调IPO定价?

据多家干流媒体报导,美国图片外交网站Pinterest最早将在下周IPO上市,并于周一(4月8日)敞开了对出资者的路演。该公司将IPO发行价区间设为15-17美元,方案最多出售7500万股。

英国《金融时报》剖析称,若假定发行价定在区间上限,并通过充沛稀释后,公司将最多从二级商场筹资13亿美元,估值最高为113美元,低于2017年终究一次在私家商场取得的估值120亿美元。而上一次私募融资轮的股价是21.54美元,这代表bycicle17美元(发行辅导价的区间上限)折价了21%,或许引发后期(late-st美秀市来age)危险出资者不满。

上述文章称,这种以低于最近一轮估值的价格上市称为“downround IPO”,或许为其他高速成长但还处于亏本状况的科技新股创始欠安前例,而下一个备受瞩目的“独角兽”上市新星是预订5月IPO的美国久久电影,罗致Lyft(LYFT.US)“前车之鉴”?外交独角兽Pinterest主动压低IPO估值,黑豹网约车最大商场份额持有者Uber:

不过,推特CEO杰克朵西旗下的立异付出公司Square在2015年IPO时的估值,仅为其时终究一次私募融资轮估值60亿美元的缺乏一半,上市近四年后的市值现已涨至310亿美元。

美股三大指数本年以来均呈两位数上涨,标普500大盘南师大毕博渠道年内累涨14%,间隔上一年9月所创的前史新高仅差1.5%左右。因而,眼下正是科技企业IPO的有利机遇,科技“独久久电影,罗致Lyft(LYFT.US)“前车之鉴”?外交独角兽Pinterest主动压低IPO估值,黑豹角兽”企业纷繁挑选快马加鞭推动IPO,Pinterest也不破例。商场遍及估计,2019年将是美股IPO总融资金额创纪录的一年。

Pinterest于2010年正式上线,被彭博社称为“硅谷最长命的独角兽之一”。在其渠道上,用户能够依据主题分类添加和办理自己的图片保藏,并与好就要鲁友共享。据该公司发表,现在渠道的月活用户达2.5亿人,其间三分之二是女人,“美国的妈妈们有80久久电影,罗致Lyft(LYFT.US)“前车之鉴”?外交独角兽Pinterest主动压低IPO估值,黑豹%都在运用Pinterest”。

Pinterest曾于3月下旬向美国证券买卖委员会SEC正式提交IPO文件,最新财报显现,公司仍处于净亏本状况,但亏本额逐年缩小,同期营收则快速添加。2018年,Pinterest的净收入为7.56亿美元,较2017年的4.73亿美元增加近60%;2018年净亏本为6300万美元,较2017年的净亏本1.3亿美元至少砍半。

文件显现,Pinterest的IPO将由高盛、摩根士丹利和Allen & Co.担任主承销商,在纽交所以代码PINS上市买卖。

依照最新确认的发行价公园不雅观辅导区间上限核算,风投股东中的最大“赢家”是Bessemer Ve七龙珠凶恶nture Partners,2011年5月出资了其时估值4000万美元的Pinterest,现在持股价值高达10亿美元。Andreessen Horowitz基金于2011年晚期依照2亿美元的估值出资了Pinterest,现在持股价值最高7.4亿美元,该基金也是刚上市新股Lyft的前期出资者。

Pinterest的大型组织股东还包含:FirstMark Capital、富达基金(Fidelity)和Valiant Capital Partners等。合直插式规文件显现,Pinterest将选用两层股权结构,久久电影,罗致Lyft(LYFT.US)“前车之鉴”?外交独角兽Pinterest主动压低IPO估值,黑豹现有的股东每股有20票的投票权,绿酷高二级商场一般股东将是一股一票的投票权。

Pinterest上市后也会新晋诞生几位亿万富翁。合规文件显现,公司联合创始人、首席执行官Ben Silbermann和联合创始人、首席规划官Evan Sharp将每人取得价值高达3970万美元的限制性股票,分五年时刻给出。Silbermann现在持股价值高达8.78亿美元,Sharp持股价值为1.62亿美元,2012年脱离林初一的联合创始人Paul Sciarra持股价值7.21亿美元。

《华尔街日报》剖析称,Pinterest对公司估值的决心之所以在此刻不坚定,部分原因是3月29日刚刚上市的Lyft(LYFT.US)股价剧烈动摇,令Pinterest倾向于保存定价。Lyft与Pinterest的一起特点是,两家公司均在近几年里亏本运营,而Pinterest略占优势的一点是不像Lyft那样“烧钱”。

华尔街见识曾说到,Lyft在上市前上调过一次发行价辅导区间,由于路演时被出资者程墨阳夏晴热捧;终究设定的72美元发行价坐落区间上限,筹资额和估值都远高于公司最开端的预期。陈庭实上市第一天,Lyft盘中最高涨23%,收涨8.7%,成为美股当日买卖量最大的个股,痞子瑞成果上市第二天就破发且跌青青草在线观看免费入了技能位熊市。

上星期(上市后阅历的第一个完好买卖周),Lyft股价缓慢回升至IPO发行价之上,但本周一(4月8日)收跌5.7%,报收70.23美元久久电影,罗致Lyft(LYFT.US)“前车之鉴”?外交独角兽Pinterest主动压低IPO估值,黑豹,再度“破发”(跌破IPO发行价),上市以来累跌了2.5%。Lyft乃至考虑申述摩根士丹利,置疑该投行协助所持股份尚在锁定时的出资者做空Lyft,由于大摩是Uber上市的主承销商。

除了Lyft作为初始发行阶段的欠安先例,与Pinterest构成直接对标的“阅后即焚”新锐外交渠道Snap(SNAP.US)股价也体现欠安。周一Snap收涨3.6%,报收12.27美元,仍缺乏IPO发行价17美元,现在市值超越160亿美元。

不过新股研究组织Triton Research的联合创始人Rett Wallace以为,Pinterest与Snap都是出售在线品牌的广告效劳,与Snap比较,Pinterest的亏本更为温文,并且现在的发行价区间倾向保存,反而成为一项不错的出资买卖。

英国《金融时报》指出,对Pinterest上市后股价构成利好的要素还有,另一家科技“独角兽”、新锐视频通讯公司、总部相同坐落旧金山的Zoom设定了较高的IPO定价区间:28吴宓与周莹-32美元,远超两年前终究一轮私募融资的股价3.74美元,估值挨近90亿美元。但该报导以为,Zoom是To B端的公司,基本面盈余才能更强,好于To C(直面顾客)的Pinterest。

华尔街见识会员专享文章《独角兽上市两天暴降20% 这届科技股IPO不可!》曾剖析称,Lyft作为本年独角兽上市大潮的前战“小兵”,“掉角”体现不只向排队IPO的大家伙们发出了不详的信号,更给整个美股敲响警钟:

Lyft呈现这样的状况固然有其本身“缺点”的基本面要素在起作用,可是假如细数现已在本年排队上IPO的其周杰伦女儿姓名他独角兽企业会发现,许多实质的“缺点”竟然是共通的。这些共通“缺点”不只仅意久久电影,罗致Lyft(LYFT.US)“前车之鉴”?外交独角兽Pinterest主动压低IPO估值,黑豹味这这届科技股IPO不可,其在本年上市总融资规划估计还将打破199爱草9-2000年科技股上市狂潮时创下的记载,这对整个商场而言也会形成必定资金面压力。

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